一周操作回顾
2009-9-18
本周大盘冲上3000点后，周五大幅下跌。本次反弹已经超过上次下跌的中位，如果3400以来的调整是中期调整，应该说短期的反弹可能已经到位，未来还有一段时间的调整。创业板和物联网是本周的热点，医药股仍然表现强势。创业板下周就将公布招股说明书，快于市场预期，不过可能会对资金有所分流，创业板的推出也意味着IPO的密度有所增加，再加上国庆后信贷可能有所紧缩，似乎短期市场重心下移的概率更大。
前期市场对经济复苏过度反应，需要有所修正，市场资金供求方面又会有所改变，这两方面因素可能会引发一定幅度的调整。但是目前来看，宏观面似乎在走出低谷，许多行业的复苏将会延续。如果这样的话，市场短期的调整空间是有限的，后面还会迎来不少行业性的机会。除了有一些弱周期性长期增长品种的贮备，后面需要增加行业研究，以把握一些阶段性的行业投资机会。
本周对新近看好的品种略有增仓，目前仓位41%，收益率13.95%。如果市场继续调整，创出阶段新低或者备选公司价位合理，将增加仓位逐步到50%以上，换仓的动作也会继续，增加持股集中度。应该说这半年以来由于中小市值公司处于较高估值水平，我们始终没能建立起一个核心成长品种的组合，持仓品种大部分是短线思路，这一次的调整可能会给我们这样一个机会建立起核心组合，然后在行业中期机会的把握上希望能有所斩获，以尽快让信托净值进入稳健增长的轨道上来。