一周操作回顾
0703－0710
大盘高位窄幅震荡，收盘上涨0.83%，震荡主要来自地产和银行股，银行强化了先前对第二套住房政策的监管，似乎反映了政府不愿意看到过度投机的现象。在房地产、银行的短暂回调过程中，其他板块仍然表现强势，其中汽车、水泥等板块表现较好，中小板等很多前期滞涨的板块也出现补涨。
市场上由于就业数据疲软，以石油为主的大宗商品出现大幅的下跌，而国内的商品市场以及资源类公司波动较小，反映了资本市场资金的充裕以及人们对通胀的强烈预期。在全球经济开始复苏以前，国内很多产业都难以开始真正的复苏，经济数据的好转更多的来自于4万亿投资的政策效果以及对消费的补贴等，简单的讲就是花未来的钱凑现在的数。由于相比美欧、日本等国来说，我国的财政政策空间仍然较大，短期政策不会完全转向，因此相当多的信贷资金仍会留在资本以及资产的市场。
由于对房地产价格过快上涨缺乏思想准备，过早的抛出了地产和银行等板块的仓位，而且没有及时补回，导致净值增长缓慢，本周净值增长较前一阶段略快，主要由于前期减持的仓位所增仓的新能源、化工、资源类以及仍持有的少量地产股仓位本周表现较好。下一阶段行情的主要特色可能仍是补涨，商品价格企稳后资源类公司可能仍会有所表现，在仓位上仍会保持50%~60%，关注前期滞涨的品种以及在去库存化结束以后可能会有复苏迹象的行业。目前仓位64%，累积净值1.161，累积收益率16.11%。