一周操作回顾
2009-6-26
本周大盘维持强势，主要动力来自银行股继续上冲以及铁路、钢铁、高速公路等前期滞涨板块的补涨。在这些大盘股上涨的过程中，前期强势的中小盘股，新能源板块等大多保持了调整震荡的走势，不少个股已经累计了相当的跌幅。
近期行情的主线仍是美元贬值和通胀预期，房地产销售的火爆似乎已经不是单纯的刚性需求，投资需求也成为了重要因素，新的资产泡沫正在形成。但是与上一次资产泡沫不同的是，这次资产泡沫主要来自于人们对货币政策的恐慌，代表经济中长期信心的企业投资并没有真正恢复，大部分工业品价格仍处低位，上涨的主要是具有投资性质的大宗商品。
目前一些大宗商品相关的股价已经反映了很严重的未来通胀预期，但在宽松货币政策没有转向以前，主导人们情绪的还是看涨，不管估值有多高，而许多产业的复苏仍寄望于遥遥无期的全球复苏。在这种情况下，过于谨慎可能会更多的落后于指数，好在目前一些小公司已经有显著的回调，我们打算适度增仓，另外一些抗通胀的防御品种也打算有所增仓，目前仓位20%，累积收益率10.31%，近期仓位计划维持在40%左右。