一周回顾
2009-12-11
本周信托持仓变化不大，减持了部分上涨的个股换仓为核心品种，目前仓位88%，信托累积净值1.313。
上周五大盘股大幅上涨之后，连续调整了5天，所以本周大盘也出现小幅调整，大多数个股波动很小。海外市场似乎走出了迪拜事件的阴霾。连续三天上涨。美国新公布的就业数据显示了经济复苏的迹象，美元连续反弹，原油黄金下跌。
欧美生产企业库存消耗接近尾声，需求可能会有所回升，如果美国经济开始恢复，则大宗商品的价格又会不如新的上涨周期，其实对国内投资拉动为主的GDP增长不利。其实国内通货膨胀的迹象已经非常明显，如果粮食或者大宗商品的价格上涨，则宽松货币政策的退出可能会提前，但是在这以前会出现周期性公司的上涨，如钢铁、化工、农业等。
短期还看不出大盘股大幅下跌的理由，大部分中小盘股已经严重高估，情况或许正如2007年中期，许多个股已经出现高点，虽然指数还不是高点。
近期的操作策略是核心品种的波段增减仓降低成本，非核心品种则逐步向防御性较强的品种转移，并将仓位控制在80%以下，本周由于部分股票停牌，减仓计划有所延后，但是在系统性风险较高的区域，还是对仓位控制不可大意。